ETF 적립식 대 거치식, 목돈은 한 번에 넣을까 나눠 넣을까

매달 월급에서 일정 금액을 사는 것도 적립식이라고 부르지만, 이것은 돈이 생길 때마다 바로 넣는 것이라 이 비교의 대상이 아닙니다. 비교가 의미 있는 것은 퇴직금, 성과급, 만기된 예금처럼 목돈이 이미 손에 있을 때입니다. 그때의 선택지가 두 가지입니다.

• 거치식(일시 투입): 오늘 전부 넣고 그대로 둡니다.
• 적립식(분할 투입): 목돈을 몇 달로 나눠 매달 같은 금액씩 넣고, 남은 돈은 그동안 현금으로 둡니다.

이 사이트의 연금 전략 3종을 국내 ETF로 운용한 일별 가치(2024년 1월 2일~2026년 10월 30일)로 계산했습니다. 2024년 1월부터 2025년 10월까지 매달 첫 거래일을 시작점으로 잡아 22번, 같은 돈을 그날 한 번에 넣은 경우와 12개월에 나눠 넣은 경우를 12개월 뒤 같은 날에 비교했습니다.

• 평균 차이는 12개월 뒤 수익률의 차이입니다. 1,000만 원이면 8.2%p는 약 82만 원입니다.
• 이 기간은 대체로 오른 시기라 일시 투입에 유리했습니다. 떨어지는 시기가 길었다면 결과가 다를 수 있습니다.
• 나눠 넣는 동안의 대기 자금 이자는 0으로 두었습니다. 예금 이자를 받았다면 차이는 그만큼 줄어듭니다.

변동이 가장 큰 60/40 포트폴리오로 나누는 기간만 바꿔 같은 22번을 계산했습니다.

3개월로 짧게 나누면 22번 중 7번은 나눠 넣은 쪽이 앞섰고 차이도 작았습니다. 기간이 길수록 현금으로 쉬는 돈이 오래 남아 차이가 벌어집니다. Vanguard도 나누는 기간이 길수록 기회비용이 커진다고 밝혔습니다.

60/40 포트폴리오에서 2025년 2월에 시작한 경우, 6개월로 나눠 넣은 쪽이 12개월 뒤 13.0%로 한 번에 넣은 10.8%보다 앞섰습니다. 넣은 직후인 2025년 3~4월에 전략 가치가 고점보다 약 12% 떨어져, 나중에 넣은 돈이 낮은 가격에 샀기 때문입니다. 나눠 넣기는 수익을 늘리는 방법이 아니라 넣자마자 떨어질 때의 후회를 줄이는 방법입니다.

• Vanguard는 1976~2022년 세계 주식(MSCI World) 수익률로 1년 뒤 자산을 비교해, 한 번에 넣는 쪽이 3개월 분할보다 68% 확률로 앞섰다고 밝혔습니다.
• 나눠 넣는 쪽도 아예 현금으로 두는 것보다는 69% 확률로 앞섰습니다.
• 대기 자금에 단기 국채 이자를 넣어도 일시 투입이 65% 확률로 앞섰습니다.
• Vanguard의 결론은 손실을 매우 싫어해 목돈을 현금으로 묵힐 사람이라면 나눠서라도 넣는 편이 낫다는 것입니다.

1. 지금 목돈이 있는지 봅니다. 매달 생기는 돈이라면 생길 때마다 넣으면 됩니다.
2. 넣은 직후 10~20% 떨어져도 팔지 않고 둘 수 있는지 스스로 묻습니다.
3. 둘 수 있다면 한 번에 넣습니다. 자신이 없다면 3~6개월로 기간과 금액을 미리 정해 나눠 넣습니다.
4. 나눠 넣는 동안 남은 돈은 예금이나 MMF처럼 이자가 붙는 곳에 둡니다.

매달 같은 금액을 오래 넣을 때 기간에 따라 얼마가 되는지는 복리 계산 방법과 72법칙의 적립 표에 있습니다.

다 넣은 뒤에는 오른 쪽 비중이 커집니다. 매달 넣는 돈을 비중이 낮아진 쪽에 먼저 넣으면 팔지 않고 비중을 맞출 수 있습니다. 주기와 기준은 ETF 리밸런싱 방법과 주기에 있습니다.

미리 정한 날짜와 금액 없이 떨어진 것을 보고 더 사는 것은 적립식이 아니라 물타기입니다. 평단과 본전이 어떻게 바뀌는지는 ETF 물타기와 평단가에서 계산합니다.

• 연금저축과 IRP의 세액공제는 그해 납입한 금액 기준입니다. 넣는 시점과 공제액 한도는 연금저축, IRP 세액공제에서 봅니다.
• 계좌에 돈을 넣는 것과 ETF를 사는 것은 별개입니다. 납입 뒤 매달 자동으로 사게 하는 방법은 연금 ETF 자동매수에 있습니다.