ETF 상장폐지 조건과 원금, 해지상환금 받는 법

기준일 2026-10-30자본시장법 시행령, 거래소, 운용사 안내 기준

한눈에 보기

ETF는 순자산이 50억 원 아래로 줄거나 지수를 제대로 따라가지 못하면 상장폐지됩니다.
상장폐지돼도 돈이 사라지지 않고 순자산가치 기준 해지상환금을 돌려받습니다.
공시가 나면 상장폐지일 전에 시장에서 팔고 갈아타는 편이 빠릅니다.

ETF도 상장주식처럼 상장폐지될 수 있습니다. 대부분은 규모가 작아서입니다. 순자산이 50억 원 아래로 줄어 관리종목이 된 뒤 다음 반기 말에도 회복하지 못하거나, 운용사가 투자신탁을 해지하면 상장폐지됩니다. 다만 ETF는 가진 자산을 팔아 순자산가치대로 돌려주므로 상장폐지 자체로 원금이 사라지지는 않습니다.

거래소가 상장폐지하는 사유

한국거래소 유가증권시장 상장규정이 정한 ETF 상장폐지 사유입니다.

사유	내용
상장 규모	신탁원본액과 순자산총액이 모두 50억 원 미만이어서 관리종목으로 지정된 뒤, 다음 반기 말에도 그대로일 때
지수 추종	1좌당 순자산가치와 기초지수(액티브는 비교지수)의 일간 변동률 상관계수가 기준 미만인 상태가 3개월 계속될 때. 기준은 지수를 그대로 따르는 ETF 0.9, 액티브 ETF 0.7
유동성공급자(LP)	LP가 없거나, LP 교체 사유가 생긴 날부터 1개월 안에 새 LP와 계약하지 못할 때
신고 의무	고의, 중과실, 상습으로 신고 의무를 어겼을 때
투자신탁 해지	운용사가 투자신탁을 해지할 때
투자자 보호	공익 실현과 투자자 보호를 위해 거래소가 필요하다고 인정할 때

합성 ETF는 여기에 더해 거래상대방(장외파생상품 계약 상대 증권사)의 인가 취소, 신용등급 투자적격 미달, 순자본비율 100% 미만 3개월 지속 같은 사유가 붙습니다. 합성 ETF의 구조와 담보는 합성 ETF 뜻과 거래상대방 위험에 정리했습니다.

액티브 ETF는 비교지수보다 성과가 크게 좋아도 상관계수가 0.7 아래로 내려가 상장폐지될 수 있습니다. 2026년 7월에는 TDF 액티브 ETF 3종을 포함한 액티브 ETF 4종이 이 사유로 상장폐지 예정 공시를 냈습니다(한국거래소 KIND 공시, 파이낸셜뉴스 2026-07-05). 연금계좌에서 TDF나 액티브 ETF를 담고 있다면 운용사의 상장폐지 관련 투자유의 안내를 확인합니다. 상관계수 기준은 지수를 크게 벗어날 때 걸리는 것이라 평소 비교하는 추적오차율과는 다릅니다. 차이는 ETF 추적오차와 추적오차율에 있습니다.

운용사가 해지해서 상장폐지되는 경우

공모 투자신탁은 원본액이 50억 원에 못 미치면 운용사가 금융위원회 승인 없이 해지할 수 있습니다(자본시장법 제192조 제1항, 시행령 제223조). ETF가 해지되면 상장폐지 사유가 됩니다.

시점	조건	근거
설정 1년이 되는 날	원본액 50억 원 미만	시행령 제223조 제3호
설정 1년이 지난 뒤	1개월 계속 원본액 50억 원 미만	시행령 제223조 제4호

상장폐지는 2023년 14건, 2024년 51건, 2025년 50건이었습니다(아시아경제, 2026년 4월 보도). 정해진 날짜에 끝나는 존속기한형 채권 ETF는 만기에 맞춰 상장폐지되는 것이 원래 설계입니다.

공시부터 돈을 받기까지

단계	일어나는 일	투자자
예고 공시	운용사 홈페이지, 한국거래소 KIND에 사유와 상장폐지일 공시. 보통 한 달쯤 전	시장에서 매도 가능
상장폐지일 전	LP는 매수호가만 제시(순자산가치에서 헤지 비용을 뺀 수준). 상장폐지 전 거래일은 매매거래 정지	매도 대금은 결제일에 계좌로
상장폐지일	더 이상 거래 불가. 운용사가 보유 자산을 현금화	매도하지 않았으면 보유 유지
해지상환금 지급일	해지기준일 순자산가치에서 보수 등을 뺀 금액을 ETF를 산 계좌로 지급	증권사마다 입금 시점이 다를 수 있음

해지상환금은 공시에 적힌 해지기준일의 순자산가치에서 운용보수 등 비용을 뺀 금액입니다. 산 가격보다 순자산가치가 낮아져 있으면 그 차이는 손실로 확정됩니다.
사유가 해소되면 일정이 바뀔 수 있으니 공시를 다시 확인합니다. 상장폐지일 전 매도는 시장 가격이라 ETF 괴리율을 보고 지정가로 주문합니다.

연금저축, IRP에서 할 일

상장폐지 공시가 나면 같은 자산군(같은 지수나 비슷한 지수)을 따르는 다른 ETF를 고릅니다.
매매거래 정지일 전에 지정가로 팔고 그 돈으로 새 ETF를 삽니다. 연금계좌 안에서 팔고 사는 것이라 그때 세금을 떼지 않습니다.
팔지 못했으면 지급일에 해지상환금이 예수금으로 들어옵니다. 예수금으로 두면 비중이 틀어지므로 다시 사 둡니다. 예수금 처리는 연금저축 예수금 투자방법과 출금에 있습니다.

미리 피하려면 살 때 순자산 규모와 거래량을 봅니다. 순자산이 작고 거래가 적은 ETF는 호가 차이도 넓습니다. 고르는 기준은 연금 ETF 고르는 기준에 정리했습니다.

자주 묻는 질문

ETF가 상장폐지되면 원금을 잃나요?

상장폐지 자체로 돈이 사라지지는 않습니다. 운용사가 보유 자산을 팔아 해지기준일 순자산가치에서 보수 등을 뺀 해지상환금을 돌려줍니다. 다만 산 가격보다 순자산가치가 낮아져 있으면 그만큼은 손실입니다.

상장폐지 공시가 나면 바로 팔아야 하나요?

해지상환금을 기다려도 되지만 상장폐지일 뒤 지급일까지 며칠 동안 돈이 묶이고, 그 사이 시장이 움직여도 대응할 수 없습니다. 같은 자산군의 다른 ETF로 옮길 생각이면 공시 뒤 시장에서 지정가로 팔고 갈아타는 편이 빠릅니다.

마지막으로 팔 수 있는 날은 언제인가요?

상장폐지일 전전 거래일입니다. 상장폐지 전 거래일에는 매매거래가 정지됩니다. 2025년 PLUS 신흥국MSCI인버스(합성H) 사례는 12월 17일까지 거래, 18일 정지, 19일 상장폐지, 22일 해지기준일, 23일 해지상환금 지급이었습니다. 마지막 한 달은 LP가 매수호가만 내므로, 정확한 날짜와 함께 해당 ETF의 상장폐지 공시에서 확인합니다.

연금저축에서 받은 해지상환금에 세금이 붙나요?

연금계좌 안에서 생긴 운용 수익은 계좌에서 꺼낼 때 과세됩니다. 해지상환금은 계좌 안 예수금으로 들어오므로 그 자체로 세금을 떼지 않고, 다른 ETF를 다시 사면 됩니다.